Was Jeder Übers Geld Wissen Sollte

Auszug: Dieser Artikel befasst sich mit den Feinheiten der Geldschöpfung und zeigt auf, dass ein erheblicher Teil der Geldmenge von Privatbanken durch Kreditvergabe erzeugt wird. Er untersucht die historische Entwicklung dieses Systems und verfolgt seine Wurzeln von antiken Getreidedarlehen bis hin zur Einführung des Mindestreserve-Bankwesens. Außerdem werden die Auswirkungen der Geldinflation und die zentrale Rolle der Banken in modernen Volkswirtschaften erörtert.

Einführung

An verschiedenen Stellen des Buches wird auf die Geldschöpfung und auf Fragen im Zusammenhang mit den Privilegien der Banken im Umgang mit Geld Bezug genommen, was nicht verwunderlich ist, da sich der Roman um das Bankwesen dreht. Ich dachte daher, dass es für einige von Interesse sein könnte, etwas über Geld zu lesen, zumal, so überraschend es auch klingen mag, nur sehr wenige Menschen die Geldkreisläufe wirklich verstehen, obwohl sich unser aller Leben um Geld dreht, ob wir es wollen oder nicht.

Falsche Annahmen über die Geldschöpfung

In einem Britischen Dokumentarfilm wurde berichtet, dass zufälligen Passanten in London zunächst die Frage gestellt wurde: "Wer schafft unser Geld?", worauf eine überwältigende Mehrheit mit "Die Regierung" antwortete. Dann fragten sie: "Würden Sie ein System befürworten, in dem Privatbanken die Geldmenge für eigenen Profit schaffen?" (das ist das System, das wir haben), worauf die überwältigende Mehrheit mit "Nein!" antwortete (wobei einige hinzufügten: "Sind Sie verrückt?!"). Aber noch beunruhigender ist, dass eine kürzlich durchgeführte Umfrage unter den Abgeordneten des Unterhauses ergab, dass nur 15 % von ihnen wissen, wie das meiste Geld in der modernen Wirtschaft geschaffen wird. Eine Umfrage in den Vereinigten Staaten ergab, dass nur 3 % der Bevölkerung wissen, dass der größte Teil der Geldmenge von Privatbanken geschaffen wird. Anderswo sind die Zahlen noch niedriger.

Regierungen schaffen in der Tat einen kleinen Prozentsatz der Geldmenge: durch das Drucken von Papiergeld oder Münzen (physische Währung), was in den westlichen Ländern weniger als 3 % der Geldmenge ausmacht (der Rest ist elektronisches Geld), und durch die Ausgabe von Anleihen (Schuldscheine oder langfristige verzinsliche Schuldtitel), die sie an ihre Zentralbanken, die Zentralbanken anderer Länder, Geschäftsbanken und Großanleger. In normalen Zeiten jedoch, d.h. außerhalb von Krisen, wenn Banken gerettet werden müssen (wie in 2008) oder bei globalen finanziellen Notlagen (z.B. in 2020 aufgrund der Pandemie), beträgt dieser Betrag nicht mehr als 10 % bis 12 % der gesamten Geldmenge. 85% oder mehr der Geldmenge besteht aus sogenannten Sichteinlagen, was eine andere Bezeichnung für die Geldschöpfung der Privatbanken ist.

Wie Privatbanken Geld schaffen

Prof. Richard Werner von der University of Winchester führte eine Studie mit dem Titel Können Banken Individuell Geld Aus Dem Nichts Schaffen? - Die Theorien Und Die Empirischen Beweise im Jahr 2014 durch, deren Ergebnisse in der von Experten begutachteten Zeitschrift International Review of Financial Analysis veröffentlicht wurden. In dieser Studie, die auf der Überwachung der internen Aufzeichnungen einer kooperierenden Bank basiert, wurde zum ersten Mal empirisch nachgewiesen, dass Banken individuell Geld aus dem Nichts erschaffen. Die Geldmenge wird als "Feenstaub" von den einzelnen Banken "aus dem Nichts" geschaffen.

Prof. Werner erklärte den Geldschöpfungsprozess wie folgt: "Es ist im Grunde ein Buchhaltungstrick... Banken erschaffen Geld. Sie verleihen es nicht... Wenn eine Bank einen so genannten Kredit vergibt, tut sie im Grunde so, als hätten Sie das Geld eingezahlt... Sie muss nur die Verbindlichkeit erfinden... So wird die Geldmenge geschaffen." Wenn eine Bank einen neuen Kredit vergibt, schafft sie in der Tat einen neuen Vermögenswert in ihrer Bilanz und schreibt dem Konto des Kreditnehmers neue Mittel gut, wodurch eine neue Einlage entsteht. Jedes Mal, wenn die Bank einen neuen Kredit vergibt, schafft sie neues Geld. Dies ist ein inhärenter Aspekt des so genannten Bankwesens mit Mindestreserve.

Paul Tucker, ein ehemaliger stellvertretender Gouverneur der Bank of England, erklärte den Vorgang wie folgt: "Vorbehaltlich des Vertrauens in ihre Solidität gewähren die Banken Kredite, indem sie einfach das Girokonto des Kreditnehmers erhöhen. Das heißt, die Banken vergeben Kredite, indem sie Geld schaffen." Der Begriff "Mindestreserve-Bankwesen" wird deshalb verwendet, weil die Banken, wenn sie Geld bei den Banken einzahlen, nur einen Teil dieses Geldes (Reserven) behalten müssen und den Rest ausleihen können. Die Empfänger dieser Kredite können dann das geliehene Geld auf ihre eigenen Bankkonten einzahlen und so weiter, wodurch eine Progression entsteht. Dieser Prozess des Verleihens und Wiederverleihens von Geld durch die Banken führt zu einem Multiplikatoreffekt, bei dem die anfängliche Einzahlung zu einem viel größeren Anstieg der Geldmenge führt.

Banker, der einen Kredit eröffnet, wie von Midjourney KI erdacht

Die Gesamtkreditvergabekapazität der Banken wird durch ihre Kapitaladäquanzquoten und in Ländern, in denen Pflichtrücklagenquoten bestehen, auch durch diese begrenzt. Mindestreservesätze verpflichten die Geschäftsbanken, einen vorher festgelegten Mindestprozentsatz ihrer Einlagen auf einem Konto bei der Zentralbank zu halten. Viele Länder der Welt, darunter die Vereinigten Staaten, Australien, Kanada und Neuseeland, schreiben den Banken keine Mindestreserveanforderungen vor. Vergleicht man die Geldmengenausweitung in diesen Ländern mit der in Europa, so stellt man fest, dass die Bankreserven kein begrenzender Faktor sind. Viele Banker und Wirtschaftswissenschaftler sind heute der Meinung, dass die Nachfrage nach Krediten - und nicht die Mindestreserveanforderungen - die einzigen Faktoren sind, die die Geldmenge im Umlauf begrenzen.

Lombardbankwesen und das Fraktionale Mindestreservesystem

Sie fragen sich vielleicht, wie dieses System zustande kam. Schließlich ist es, wie ich oben schrieb, für die meisten Menschen ein Schock, dass "Privatbanken die Geldmenge für den eigenen Profit schaffen." Im Roman erklärt der Großmeister die historische Entwicklung des Mindestreserve-Bankensystems anhand der Art und Weise, wie Pfandhäuser in der Lombardei im Mittelalter funktionierten. Dieses System wurde später, im 17. Jahrhundert, in England eingeführt, wo Goldschmiede das Gold und die Wertsachen der Menschen sicher aufbewahrten. Die Bürger erhielten für ihre Einlagen eine Quittung. Diese Quittungen wurden zu einer Art früher Banknoten, da sie als Anspruch auf das hinterlegte Gold auf andere übertragen werden konnten.

Mit der Zeit stellten die Goldschmiede fest, dass nicht alle Einleger ihr Gold zur gleichen Zeit abheben wollten, wie es Jahrhunderte zuvor in Norditalien der Fall gewesen war. Dies führte zu der Erkenntnis, dass nur ein Bruchteil der gesamten Einlagen in Reserve gehalten werden musste, um die normale Nachfrage nach Abhebungen zu befriedigen. Auf der Grundlage dieser Erkenntnis begannen die Goldschmiede, mehr Quittungen (Banknoten) auszugeben, als sie tatsächlich an Gold in Reserve hielten. Das Vertrauen in diese Banknoten beruhte auf der Annahme, dass nicht jeder gleichzeitig seine Einlagen abheben würde. Im 18. Jahrhundert entwickelte sich aus der Praxis, mehr Banknoten als die tatsächlichen Reserven auszugeben, das System des Fraktionalen Mindestreservesystems, das es den Banken ermöglichte, ihre Kreditvergabekapazität auszuweiten, als das Bankwesen immer ausgefeilter wurde.

Die Gründung von Zentralbanken, wie der Bank of England im Jahr 1694, spielte eine entscheidende Rolle bei der Institutionalisierung des Mindestreservesystems. Die Zentralbanken sollten das Vertrauen in das Bankensystem aufrechterhalten, um einen Ansturm auf die Banken zu verhindern. Mindestreserveanforderungen, Zinspolitik und andere Instrumente sollten von den Zentralbanken eingesetzt werden, um die Geldmenge zu steuern und die Inflation zu kontrollieren. Jedoch, die Erfahrung in fast allen Ländern, in denen es Zentralbanken gibt, hat gezeigt, dass ihre Politik zu zyklischen Auf- und Abschwüngen geführt hat - die, wie viele Wirtschaftswissenschaftler inzwischen erkannt haben, in das System einprogrammiert sind. Die jüngste Phase hoher Inflation im Anschluss an die Lockerung der Geldpolitik nach der Krise von 2008 ist der jüngste Beweis für die zyklische Natur des geldpolitischen (Fehl-)Managements.

Geld- und Preisinflation

Geldmengeninflation bezieht sich auf eine Erhöhung der Geldmenge in einer Volkswirtschaft. Dies kann, wie oben erläutert, auf verschiedene Weise geschehen, z.B. indem die Zentralbank mehr Geld druckt oder Staatsanleihen kauft, oder indem Privatbanken durch Kreditvergabe mehr Geld schaffen. Preisinflation hingegen bezieht sich auf den allgemeinen Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft im Laufe der Zeit. Mit jeder Währungseinheit können weniger Produkte und Dienstleistungen gekauft werden, wenn die Preise steigen.

Money tree as imagined by Midjourney KI Eine Erhöhung der Geldmenge kann die Verbraucherausgaben und die Gesamtnachfrage steigern. Wenn das Angebot an Waren und Dienstleistungen nicht mit der gestiegenen Nachfrage Schritt hält, steigen die Preise tendenziell. Dies wird als nachfragegetriebene Inflation bezeichnet. Mit anderen Worten, mehr Geld jagt die gleiche Menge an Gütern, wodurch die Preise steigen. Eine Ausweitung der Geldmenge kann sich auch auf die Produktionskosten auswirken. Wenn beispielsweise die Rohstoff- oder Arbeitskosten aufgrund einer durch die Geldmengeninflation angeheizten höheren Nachfrage steigen, können die Produzenten diese höheren Kosten in Form von höheren Preisen an die Verbraucher weitergeben. Dies ist die Kostenschubinflation.

Die Preisinflation hat aber auch eine psycho-soziologische Grundlage. Wenn die Menschen erwarten, dass die Preise in Zukunft steigen werden, sind sie möglicherweise eher bereit, Geld auszugeben und weniger geneigt zu sparen. Wenn die Zinsen niedrig sind, wird die Kreditaufnahme billiger, was Ausgaben und Investitionen fördert und damit die Geldmenge und die monetäre Inflation erhöht. Eine höhere Geldmenge kann zu einer Abwertung der Währung führen. Wenn der Wert der Währung sinkt, können die Preise für importierte Waren steigen, was zu einer weiteren Preisinflation beiträgt. Als kumulativer Effekt dieser Mechanismen führt die Ausweitung der Geldmenge zu einem Anstieg des Preisniveaus und damit zu einer Verringerung der Kaufkraft des Geldes.

Funktionen des Geldes

Geld ist in erster Linie ein Tauschmittel, das von einer ausreichend großen Gemeinschaft, z.B. den Menschen in einem Land, als solches akzeptiert wird. Wir können sagen, dass dies heute so ist, weil es gesetzlich sanktioniert ist. Man kann Waren oder Dienstleistungen verkaufen, dafür Geld erhalten und dieses Geld dann verwenden, um von anderen die gewünschten Waren oder Dienstleistungen zu kaufen oder Zahlungen zu leisten. Indem wir arbeiten, tauschen wir unsere Zeit gegen Geld, d.h. der innere Wert des Geldes ist unsere Zeit und unsere Freiheit.

Zweitens ermöglicht es Geld, Waren und Dienstleistungen mit einem Preisschild zu versehen, so dass der Wert jeder Ware quantifiziert werden kann. Wie der Preis bestimmt wird, ist eine andere Frage. Geld definiert also eine Einheit des wirtschaftlichen Wertes, so wie Meter eine Längeneinheit definieren. Nur wenn es eine Einheit und eine Menge gibt, ist es möglich, Dinge miteinander zu vergleichen. Allerdings darf man diesen ökonomischen Wert, also das relative Maß des Wertes einer Ware zu einer anderen zu einem bestimmten Zeitpunkt auf dem Markt, nicht mit dem inneren Wert verwechseln, der ein subjektiver Begriff ist.

Diese beiden Funktionen treffen auf das zu, was wir Währung nennen, nämlich ein Tauschmittel und ein Maß für den unmittelbaren Wert. Der Währung fehlt jedoch die dritte Funktion des Geldes, nämlich die, dass sie als Kaufkraftreservoir über einen bestimmten Zeitraum genutzt und zur Finanzierung künftiger Zahlungen verwendet werden kann. So können beispielsweise Eier in einem Tauschmittel-Wirtschaftssystem als Währung verwendet werden: Ein Bäcker könnte einen Laib Brot für zwei Eier verkaufen und damit Eier als Wertmaßstab verwenden, und er könnte beschließen, einen Quadratmeter Stoff zu kaufen, der sechs Eier wert ist, nachdem er drei Laibe Brot verkauft hat, und damit Eier als Tauschmittel verwenden. Aber Eier verderben und verfaulen nicht nur nach ein paar Tagen, sondern ein Hühnerzüchter könnte buchstäblich Geld drucken, um sich parasitär zu bereichern, und damit den Preis von Brot und Stoff in Eiern beeinflussen. Eier können also als Währung verwendet werden, sind aber kein Geld.

Goldmünzen und Barren als ideales Geld

Damit eine Währung als Geld angesehen werden kann, muss sie ihre Kaufkraft über einen langen Zeitraum erhalten. Deshalb haben Edelmetalle wie Gold eine so wichtige Rolle als Geld in der Geschichte gespielt: Aufgrund seiner besonderen Eigenschaften wurde Gold seit jeher als Tauschmittel frei akzeptiert. Seine Reinheit und sein Gewicht lassen sich leicht messen und überprüfen. Es ist leicht und nimmt wenig Platz in Anspruch. Es ist zäh, stark, robust und widerstandsfähig gegen fast alle Umwelteinflüsse. Es ist teilbar und fungibel. Reines Gold ist in meiner Tasche das Gleiche wie in Ihrer. Mehr noch, aufgrund seiner begrenzten Verfügbarkeit und der komplizierten Gewinnung ist sein Wert seit Jahrtausenden nahezu konstant geblieben, was es zu einem idealen Kaufkraftreservoir macht.

Geldethik

Im Gegensatz zu Gold hat der US-Dollar seit der Gründung der Federal Reserve im Jahr 1913 97 % seiner Kaufkraft verloren. 1 Dollar im Jahr 1913 entsprach in seiner Kaufkraft etwa 31,08 Dollar heute, ein Anstieg von 30,08 Dollar in 110 Jahren. Somit hatte der Dollar zwischen 1913 und heute eine durchschnittliche Inflationsrate von 3,17 % pro Jahr, was einen kumulativen Preisanstieg von 3.007,79 % ergibt. Aber warum ist das wichtig? Warum ist Inflation nachteilig?

Das liegt daran, dass er kontinuierlich Vermögen von der Arbeiterklasse an diejenigen überträgt, die das Kapital kontrollieren. Es ist ein Mechanismus des Vermögenstransfers, von dem in erster Linie der Finanzsektor profitiert, in zweiter Linie diejenigen, denen sie Geld leihen, und in dritter Linie die Regierungen. Mit den obigen Erklärungen sollte es trivial sein, dies zu verstehen: Wer auf die neu geschaffene Geldmenge zugreifen kann, bevor sie zu einer Preisinflation führt, erhält einen Kaufkraftschub.

Aber die wachsende Vermögenskluft und die Einkommensungleichheit (in den Vereinigten Staaten beispielsweise verdienen die obersten 1 % inzwischen 50-mal mehr als der Durchschnitt; für die obersten 0,1 % sind es 220-mal mehr!) sind nur einige der Folgen des derzeitigen Systems der Geldschöpfung durch Privatbanken. Diese Rolle versetzt sie in die Lage zu entscheiden, wer das frisch gedruckte - oder sollten wir sagen getippte - Geld bekommt. In einem wirklich demokratischen Land sollte das Volk entscheiden, welche Richtung die Wirtschaft einschlägt: Die Entscheidung, ob die Entwicklung grüner Energie gefördert oder die Immobilienpreise in die Höhe getrieben werden sollen, um Blasen zu erzeugen, sollte nicht von den Privatbanken getroffen werden.

Ein letzter Punkt betrifft die internationalen Auswirkungen des inflationären Charakters des US-Dollars, der in gewissem Maße auch für andere Währungen wie den Euro gilt. Da der US-Dollar aufgrund historischer Entwicklungen die weltweite Reservewährung ist - zum Beispiel, weil Öl nur in Dollar gehandelt wird, daher der Begriff Petrodollar - wird fast die Hälfte aller auf US-Dollar lautenden Vermögenswerte von ausländischen Unternehmen gehalten, was sich bis 2023 auf rund 40 Billionen Dollar beläuft. Eine jährliche Inflation des US-Dollars von 3,17 % in den letzten 110 Jahren bedeutet, dass aufgrund der Geldschöpfung in den Vereinigten Staaten jedes Jahr 1,27 Billionen (2023) Dollar unverdient vom Rest der Welt in die USA geflossen sind. Ohne diese "Steuer" auf den Rest der Welt wäre der Lebensstandard der US-Bürger wesentlich niedriger als heute.