Prognosen Für die Zukunft des Geldes

Auszug: Dieser Artikel befasst sich mit der sich entwickelnden Landschaft der digitalen Währungen und untersucht den Aufstieg von Kryptowährungen, Stablecoins und digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs). Es werden mögliche Szenarien erörtert, in denen sich das traditionelle Bankwesen an diese Innovationen anpasst oder von ihnen herausgefordert wird, wobei das Gleichgewicht zwischen technologischem Fortschritt und Finanzstabilität hervorgehoben wird. Außerdem werden die Auswirkungen digitaler Währungen auf die Privatsphäre, die Kontrolle und die künftige Rolle der Banken in einem sich rasch verändernden Finanzökosystem beleuchtet.

Einführung

Komplott Suisse handelt ebenso sehr von der Vergangenheit des Schweizer Bankwesens wie von dessen Zukunft und ebenso sehr über Geld wie über die Zukunft des Geldes. An verschiedenen Stellen der Erzählung nimmt der fiktive Großmeister der Templer auf dieses Thema Bezug, wenn er über bevorstehende Kämpfe um Digitalwährungen spricht. Daher dachte ich, dass es für einige von Interesse sein könnte, mehr darüber zu lesen, wie sich die Zukunft des Geldes gestalten könnte. Ich werde zunächst den Teil des Romans rezitieren, in dem dieses Thema am offenkundigsten behandelt wird, und dann versuchen zu erklären, worauf sich die Argumente beziehen.

Der Dialog im Buch

Die Bankexpertin Elena Lehning sagt in einem Teil der Geschichte: "Ich verstehe die Bedenken bezüglich Kryptowährungen. Ich nehme an, das ist es, was Sie im Sinn haben ... Aber ich erfasse immer noch nicht, weswegen die BRB sie fürchten sollte. Wir nutzen Kryptos, insbesondere Stablecoins, ständig in der Bank. Es hilft, die Kosten für das Versenden und Wechseln von Geld zu reduzieren. Schweizer Franken in Zürich transformiert in Pfund in London in Millisekunden, ohne Kosten. Direktübertragung, sofortige und sichere Abwicklung, größere Liquidität ... Was gibt es daran nicht zu mögen? Solange sie ihren Kunden eine Provision berechnen können, sehe ich nicht, warum Banken Kryptos nicht mögen sollten. Außerdem hat es eine großartige neue Quelle für Anlageeinkommen geschaffen. Banken lieben Volatilität. Zugegeben, Regierungen mögen Kryptos nicht, wegen der Anonymität. Aber nicht die Banken."

Großmeister Grimavi antwortet hierauf wie folgt: "Ich spreche eigentlich von digitalen Währungen, die das Geld, wie wir es kennen, ersetzen werden ... Dreihundert Millionen Chinesen nutzen bereits den digitalen Yuan, der vom chinesischen Staat ausgegeben wird. Sehr praktisch. Man kann ohne Terminal kaufen und verkaufen, kostenlos, und die Steuer wird automatisch abgezogen, ohne Vermittler. Wo ist da der Spaß für die Banken? Es funktioniert großartig, bis jemand sich entscheidet, Gott bewahre, die Regierung zu kritisieren. Plötzlich ist all sein Geld weg und, was noch schlimmer ist, er wird nie wieder in der Lage sein, auch nur ein Brot zu kaufen. Der Traum eines jeden Despoten ... 1984 auf Steroiden. Der Schlüssel zu einer einzigen staatlichen, vereinigten Weltdiktatur ... Stell dir jetzt aber vor, auf der anderen Seite als einzige wahre Demokratie auf dem Planeten, wir mit unserem stabilen Schweizer Franken gäben eine digitale Währung heraus, die 100 % Anonymität garantiert, genau wie unsere Nummernkonten es einst taten, in einer festgelegten Menge, mit vollständigem Inflationsschutz, komme, was wolle ... Leicht programmierbar auf einem Smartphone von jedermann für jeden aktuellen oder zukünftigen Bedarf. Unterstützt vom Schweizer Staat und nutzbar von jedem, ohne Rücksicht auf seine Nation oder Währung. Die Technologie ist definitiv da. Die anderen haben sie auch, aber sie wollen wirklich nicht darauf eingehen, um ihre Banken zu schützen, bis sie müssen."

Die Drei Arten von Digitalen Währungen

Jede Währung, die nur elektronisch verfügbar ist, gilt als digitale Währung. Die meisten Länder haben den Übergang zur elektronischen Währung bereits vollzogen. Die Tatsache, dass die digitale Währung nie eine physische Form annimmt, unterscheidet sie von dem elektronischen Geld, das heute auf Bankkonten liegt. Sie können die elektronische Aufzeichnung Ihrer Währungsbestände schnell in echtes Geld umwandeln, indem Sie jetzt zu einem Geldautomaten gehen. Digitales Geld wird jedoch nur digital ausgetauscht und verlässt nie ein Computernetz.

Es gibt drei Hauptarten von digitalen Währungen: Kryptowährung, Stablecoin und Digitale Zentralbankwährung (CBDC). Viele Menschen sind bereits mit Kryptowährungen vertraut, von denen es mittlerweile über 9000 verschiedene gibt, darunter Bitcoin und Ethereum, die alle auf der Führung einer Art verteiltem Hauptbuch mit Blockchain-Technologie beruhen. Ein "Stablecoin" ist eine Art von Kryptowährung, deren Wert an eine andere Anlageklasse wie eine Fiat-Währung (US-Dollar, Euro usw.), Gold oder einen anderen Rohstoff gekoppelt ist, um ihren Preis zu stabilisieren. Beispiele sind Tether, USD Coin, Dai oder das neue PayPal USD. Bei der häufigsten Art dieser Klasse legt die Organisation, die hinter der Münze steht, in der Regel eine "Reserve" des Sicherungswertes an. So können beispielsweise 1 Million Dollar in einer traditionellen Bank gelagert werden, um eine Million Einheiten eines Stablecoins zu sichern. In dem obigen Dialog bezieht sich die Bankexpertin auf diese Art von Kryptowährung.

Bitcoins als physische Münzen wie von Midjourney KI erdacht

Der Großmeister hingegen bezieht sich auf CDBCs. Eine digitale Zentralbankwährung ist eine digitale Währung, die von der Zentralbank eines Landes ausgegeben und überwacht wird, ähnlich wie die heutigen Fiat-Währungen. Es werden viele Szenarien diskutiert, aber eine Möglichkeit, CBDCs einzuführen, wäre, dass die Bürger Konten direkt bei der Zentralbank haben. Dies würde den Regierungen starke neue Instrumente zur Steuerung der Wirtschaft an die Hand geben, wie z.B. direkte Konjunkturzahlungen oder die automatische Einbehaltung von Steuern. Da jedoch ein Großteil der Macht, der Informationen und des Risikos in den Händen einiger weniger liegt, wird die Umsetzung zweifellos zu neuen Problemen führen und die Cybersicherheit und den Datenschutz gefährden.

Insgesamt befassen sich etwa 100 Länder in irgendeiner Form mit CBDCs. Einige testen und forschen, und einige geben bereits CBDC an die Bevölkerung aus. Auf den Bahamas ist der Sand Dollar bereits seit mehr als drei Jahren im Umlauf. Die schwedische Reichsbank hat Phase 2 des e-krona-Projekts 2022 abgeschlossen. In China schreitet der digitale "Renminbi" mit mehr als dreihundert Millionen Nutzern und Transaktionen in Höhe von Milliarden Yuan weiter voran. Die Einführung in den meisten westlichen Ländern wird durch die Sorge um die Zukunft der Finanzindustrie gebremst, wie wir gleich sehen werden.

Vor- und Nachteile von Digitalwährungen

Digitale Währungen ermöglichen sofortige Zahlungen ohne Vermittler, kostenlose internationale Überweisungen und sofortigen Währungsumtausch, 24/7-Zugang ohne Schließzeiten, Unterstützung für die Nicht- und Unterbanker der Dritten Welt, vollständig gesicherte kontinuierliche Liquidität und effizientere staatliche Zahlungen wie Steuerrückzahlungen, Kindergeld und Lebensmittelmarken.

Auf der anderen Seite gibt es, je nach verwendeter digitaler Währung, immer einen Nachteil: Kryptowährungen garantieren Anonymität, benötigen aber einen enormen Energieaufwand für die Überprüfung von Transaktionen und sind sehr volatil. Stablecoins sind - wie der Name schon sagt - stabil, benötigen aber einen Mittelsmann und sind daher nicht völlig zuverlässig. Und CDBCs können zu sehr geringen Kosten verwaltet werden, sind stabil, bergen aber Risiken für die Privatsphäre.

Die Leiterin des Internationalen Währungsfonds Kristalina Georgieva sagte vor kurzem: "In vielen Ländern sind Bedenken hinsichtlich des Datenschutzes ein potenzielles Hindernis, wenn es um die Gesetzgebung und die Einführung von CBDC geht". Dies ist eine andere Art zu sagen, dass die Menschen diese Art der Kontrolle nicht wollen. Dieser Grund ist jedoch ein anderer als der, warum in einem Bericht der Federal Reserve kürzlich festgestellt wurde, dass "ein CBDC die Struktur des amerikanischen Finanzsystems grundlegend verändern könnte". Diese Aussage ist mit der Tatsache zu erklären, dass CBDCs die Privatbanken als Intermediäre ausschalten würden.

Probleme für Privatbanken

In derselben Rede, die ich oben zitiert habe, sagte Georgieva auch: "Die Zentralbanken sind bestrebt, die Auswirkungen der CBDCs auf die Finanzintermediation und die Kreditvergabe zu minimieren. Dies ist sehr wichtig, damit das Räderwerk der Wirtschaft reibungslos läuft. Die von uns untersuchten Länder bieten CBDCs an, die nicht verzinst werden - was ein CBDC zwar nützlich, aber als Sparanlage nicht so attraktiv macht wie herkömmliche Bankeinlagen". Sie meint damit, dass Privatbanken nicht mehr in der Lage wären, Geld aus dem Nichts zu erschaffen und es gegen Zinsen zu verleihen. "Wenn die Menschen sich dafür entscheiden würden, direkt bei der Zentralbank Bankgeschäfte zu machen, müsste die Zentralbank entweder die Kreditaufnahme der Verbraucher erleichtern, wozu sie möglicherweise nicht in der Lage ist, oder neue Wege der Kreditvergabe finden. Aus diesen Gründen sind private, regulierte digitale Währungen den CBDCs vorzuziehen. Außerdem haben wir bei aktiven CBDC-Projekten gesehen, dass sie die Bestände an CBDCs begrenzen, um plötzliche Abflüsse von Bankeinlagen in CBDCs zu verhindern."

Digitale Währungskriege, wie sie sich Midjourney KI vorstellt

Sie sehen deutlich, wo die Prioritäten liegen. Wir können daher davon ausgehen, dass sich die Regierungen zum Schutz der Privatbanken und ihrer Aktionäre für Öffentlich-Private Partnerschaften entscheiden werden. Ein möglicher Rahmen für CBDCs im Privatkundengeschäft würde es beispielsweise der Zentralbank ermöglichen, Geld an eine regulierte Bank auszugeben, die es dann an die Bevölkerung verteilt. Eine Vielzahl von Modellen, die den privaten Sektor in unterschiedlichem Maße einbeziehen, werden derzeit untersucht. Es liegt auf der Hand, dass Banken, Fintechs, Technologieunternehmen und Drittanbieter an der CBDC-Architektur beteiligt sein werden - eindeutig in einem viel größeren Ausmaß als die Öffentlichkeit selbst.

In einem kürzlich veröffentlichten Bericht der PwC heißt es: "Wenn ein CBDC für Privatkunden mit einer digitalen Brieftasche eingeführt wird, die bei einem Nicht-Bank-Finanzinstitut gehostet werden kann, werden Bankeinlagenkonten neue Konkurrenz bekommen. Die potenziell niedrigeren Einlagen stellen ein Risiko für das Aktiv-Passiv-Management dar, wenn die Rücklagen unter die für die Kreditvergabe erforderlichen Anforderungen fallen. Darüber hinaus könnten sich einige Nutzer dafür entscheiden, CBDCs in digitalen Geldbörsen zu speichern, die von Wettbewerbern angeboten werden, wenn sie dadurch Gebühren sparen können oder es bequemer ist, dies zu tun. In diesem Fall könnten die Banken unter Druck geraten, höhere Zinssätze für Einlagen anzubieten und ihre Gebühren anzupassen, wenn sie um CBDC-Einlagen konkurrieren ... Die Möglichkeit, Zahlungen sofort und elektronisch über digitale Geldbörsen abzuwickeln, könnte eine Bedrohung für die Fähigkeit der Finanzinstitute darstellen, Gebühren für Überweisungen, Scheckausstellungen und andere Zahlungsdienste zu erheben. Wenn das CBDC so konzipiert ist, dass es von der Zentralbank ausgegebene digitale Geldbörsen zulässt, könnten die Finanzinstitute mit potenziell niedrigeren Gebühren konfrontiert werden. In Situationen, in denen die Nutzer ihr CBDC auf digitalen Geldbörsen von Drittanbietern speichern, werden die traditionellen Finanzinstitute wahrscheinlich mit Technologieunternehmen konkurrieren."

Mögliche Zukünftige Geldszenarien

In einem Szenario könnte sich das traditionelle Finanzwesen in Zukunft tatsächlich weiterentwickeln. Banken und andere konventionelle Finanzinstitute könnten ihre eigenen digitalen Währungssysteme schaffen, indem sie Vermögenswerte und Geld zusammen in Token umwandeln. Für den Fall, dass die Regulierungsbehörden diese aufgrund der Verluste von FTX und anderen Kryptowährungsunternehmen gegenüber den Digital Natives bevorzugen, würden die Banken nicht nur überleben, sondern florieren.

In einem anderen Szenario könnten Regierungen und Zentralbanken die neuen verteilten Technologien nutzen, um digitale Kopien ihrer Fiat-Währungen herzustellen, die einen beträchtlichen Teil der Zahlungsströme ausmachen. Sie könnten entscheiden müssen, ob CBDCs für Privatpersonen allgemein zugänglich gemacht werden oder ob sie für Großkunden reserviert sind, wie Interbankenüberweisungen, die, wie bereits erwähnt, die Banken bedrohen könnten, die derzeit den Zugang der Verbraucher zu Bargeld und Krediten kontrollieren.

In einem dritten Szenario können Agile Digital Native Companies ihre Reichweite durch Plattformen erweitern, die Kreditvergabedienste, die Ausgabe und den Handel mit verschiedenen digitalen Vermögenswerten und Fiat-gestützte Stablecoins oder tokenisierte Einlagen anbieten. Ohne Einschränkungen durch veraltete kulturelle Normen oder veraltete Technologien können diese Unternehmen schneller expandieren als etabliertere Organisationen und ihren Kundenstamm stehlen. Damit die Digital Natives jedoch eine beträchtliche Größe erreichen können - was das Finanzestablishment verhindern könnte - müssen sie die regulatorische Akzeptanz für ihre Geschäftsmodelle sicherstellen.

Im radikalsten vierten Paradigma würden neue offene Netzwerke entstehen, die es Emittenten und Anlegern, Kreditnehmern und Kreditgebern sowie anderen Teilnehmern ermöglichen, direkt und ohne Zwischenhändler miteinander zu handeln. Smart contracts und dezentrale Finanzprotokolle würden Transaktionen erleichtern, und Algorithmen würden Kredite vergeben, was die Wirtschaftsmodelle sowohl der Digital Natives als auch der Banken auf den Kopf stellen würde. Um einen solch bedeutenden Wandel herbeizuführen, bedarf es jedoch wahrscheinlich einer starken staatlichen Unterstützung und der Schaffung neuer politischer Instrumente, um die regulierten Intermediäre zu ersetzen, die die Regulierungsbehörden derzeit zur Überwachung der Finanzmärkte einsetzen.